Eine Einladung zum Starten: Nehmen Sie am 12. Oktober in London an der ersten Due Diligence Live teil, bei der wir die größten Namen der globalen Finanzbranche versammelt haben, um über Private Equity und vieles mehr zu diskutieren. Um Early-Bird-Zugang zur Veranstaltung zu erhalten und weitere Details zu erfahren, klicken Sie hier.

Im heutigen Newsletter:

Wachstumsschmerzen des Hipgnosis Songs Fund

Tencent scheitert an einer möglichen Ubisoft-Übernahme

Kim Kardashian gründet eine Private-Equity-Firma

Hipgnosis: Lust auf ein Lied?

Wenn Dealmaker reinkommen Schwarze Steine Die Abteilung für taktische Möglichkeiten plante letztes Jahr eine Milliardenwette auf Lizenzgebühren für Songs, sie erwarteten wahrscheinlich nicht, dass dies zu ihrem Chef führen würde Stefan Schwarzmann in einen Streit mit einem Grammy-Preisträger verwickelt zu werden.

Aber Merck Mercuriadisder Musikmogul, der Blackstone unterstützte, ist kein durchschnittlicher Vorstandsvorsitzender eines Portfoliounternehmens.

Mercuriadis pflegte zu verwalten Beyonce und Elton John und wird oft mit Popstars schmollend abgebildet. Und seine Vereinbarungen mit der weltgrößten Private-Equity-Firma sind kompliziert, berichten Kaye Wiggins von DD und Anna Nicolaou von FT.

Mercuriadis leistete Pionierarbeit bei der Idee, Songs in eine Anlageklasse zu verwandeln, als er das in London notierte Unternehmen aufzog Hipgnosis Songs Fund im Jahr 2018. Es wuchs schnell, indem es wiederholt Investoren für frisches Geld anzapfte, um weitere Songkataloge von Künstlern wie zu kaufen Blondine und Neil Jung. Durch die Bündelung der Rechte an Tausenden von Songs könnten Lizenzgebühren als Einnahmequelle für die Zahlung von Dividenden genutzt werden.

Aber dieser Fonds ist jetzt faktisch eingefroren. Ein Rückgang des Aktienkurses bedeutet, dass es kein Geld mehr aufbringen kann. Die durch den aktuellen Katalog generierten Tantiemen sind seit mindestens zwei Jahren gesunken, seit die Zahlen zum ersten Mal bekannt gegeben wurden.

Sie sehen einen Schnappschuss einer interaktiven Grafik. Dies liegt höchstwahrscheinlich daran, dass Sie offline sind oder JavaScript in Ihrem Browser deaktiviert ist.

Die Kosten für den Schuldendienst in Höhe von 600 Millionen Dollar steigen. Und es hat seit über einem Jahr keinen Song mehr gekauft. Wenn die Kosten konstant bleiben, müssen die Einnahmen nach Berechnungen der Investmentbank gegenüber dem Niveau von 2021 um etwa 20 Prozent steigen, um die begehrte Dividende im nächsten Jahr zu decken Stiel Show.

Mercuriadis hatte bereits, zumindest vorübergehend, kein Geld mehr für Deals, als Blackstone im Oktober auf den Plan trat. Es kaufte seine Verwaltungsgesellschaft, die den börsennotierten Fonds berät. Außerdem wurde neben dem börsennotierten Fahrzeug ein neuer 1-Milliarden-Dollar-Fonds eingerichtet, der Mercuriadis eine neue Quelle der Feuerkraft verschafft.

In den folgenden Monaten haben sich jedoch mehrere Künstler darüber beschwert, dass Mercuriadis mögliche Transaktionen, die diskutiert wurden, nicht abgeschlossen habe.

So geriet Schwarzman in einen Konflikt. Der Grammy-Gewinner, den die FT nicht nennen will, weil die Gespräche noch laufen, sagte Mercuriadis, sie hätten Schwarzman kontaktiert, weil sie glaubten, ihr Deal sei ins Stocken geraten.

Dennoch könnte Blackstone als Sieger hervorgehen, auch wenn der börsennotierte Fonds – zu dessen Anteilseignern die gehören Kirche von Englands Fondsmanager CCLA und Investec’s Vermögensverwaltungsgeschäft – kämpft. Denn es könnte seine Songs in einer Krise billiger einkaufen.

Die Alternative: Weiter Verwaltungsgebühren vom gelisteten Fonds erhalten. Die Finanzingenieure der Wall Street scheinen wieder einmal einen Weg gefunden zu haben, fast jede Situation zu ihrem Vorteil zu wenden.

Tencent verzaubert das Spiel für eine Ubisoft-Übernahme

Die Assassin’s Creed-Spielserie zeigt einen uralten Kampf zwischen den Assassinen, die für Frieden und freien Willen kämpfen, und ihren militaristischen Templer-Feinden.

Anteilseigner des Schöpfers der Spiele Ubisoftder von der Gründung an auf eine Übernahme des französischen Videospielentwicklers gehofft hatte Guillemot Familie, stecken vorerst im derzeitigen Regime fest.

Ein Werbebild für das beliebte Videospiel „Assassin’s Creed“, hergestellt von Ubisoft

Am Dienstag gab Ubisoft bekannt, dass der chinesische Gaming-Konglomerat Tencent plante, seinen Anteil an dem Unternehmen mehr als zu verdoppeln, berichteten Leila Abboud und Anna Gross von der FT.

Anstatt dass die Aktie wie von vielen Analysten vorhergesagt kletterte, nahmen die Anleger die Nachrichten ziemlich schlecht auf. Der Aktienkurs brach am Mittwochmorgen steil ein und verlor im Tagesverlauf mehr als 17 Prozent seines Wertes auf 36 Euro.

Die Aktionäre hatten den Sommer zweifellos über die jüngsten Medienberichte gegrübelt, die darauf hindeuteten, dass Private Equity für 100 Euro pro Aktie an das Unternehmen herantreten könnte.

Microsoft’s $75 Mrd. Übernahme des Videospielherstellers Activision Blizzardtrotz aktueller regulatorischer Blockaden, und andere hochkarätige Übernahmen in der Gaming-Branche hatten weit verbreitete Spekulationen ausgelöst, dass Ubisoft als nächstes von einem Big Tech-Player oder einer Private-Equity-Firma aufgekauft werden würde.

Aber jetzt, da sich Tencent und die Familie Guillemot effektiv in einem Aktionärspakt zusammengeschlossen haben, macht das die Chancen auf ein Übernahmeangebot von jemand anderem als der chinesischen Gruppe viel unwahrscheinlicher.

Tencent ist mit einem Anteil von 11,2 Prozent, der auf 17 Prozent erhöht werden kann, zum größten Einzelaktionär geworden, während die Familie laut Data Group jetzt einen Anteil von 8,6 Prozent an Ubisoft besitzt Kepler.

Tencent-Chef Pony Ma wollte unbedingt ins Ausland expandieren, da China gegen seine heimischen Technologiegiganten vorgeht © AP

Der Deal impliziert eine Bewertung von 80 Euro je Aktie für Ubisoft, ein enormer Aufschlag von 83 Prozent auf den Kurs der Aktie nach dem Schlusskurs von 43,50 Euro am Dienstag.

Aber der Kursrutsch am Mittwoch deutet darauf hin, dass Tencent tatsächlich 122 Prozent mehr angeboten hat als der Wert der Aktie, nachdem die Übernahmeprämie verschwunden war.

Das ist ein ziemlich bedeutender Gewinn für Ubisoft.

Auch wenn die Zahlung einer so fetten Prämie nicht unbedingt der beste Look für Tencent ist, trägt es doch dazu bei, sein internationales Gaming-Portfolio zu stärken. Der chinesische Technologieriese ist fest entschlossen, zu expandieren, seit China strenge Vorschriften für neue Spieleveröffentlichungen auferlegt hat, die Wachstumschancen auf seinem Heimatmarkt ersticken.

Kim Kardashian erweitert ihr Repertoire um Private Equity

Vor fast einem Jahrzehnt, ein Moment der Verwundbarkeit vor der Kamera Kim Kardashian verwandelte sich in eine Meme-Sensation. Nicht lange danach konnten Fans 1,99 US-Dollar bezahlen, um Kimoji herunterzuladen, Kims Emoji-Tastatur, die neben anderen Kardashian-Ikonografien ihr virales weinendes Gesicht zeigte.

Es war eine Zeit lang die Nummer eins unter den kostenpflichtigen Apps im App Store und erst der Anfang der Gabe der Popkulturdynastie, ihre Bekanntheit und Reichweite in den sozialen Medien in finanzielle Gewinne umzuwandeln.

Nach lukrativen Ausflügen in die Schönheits- und Shapewear-Branche gründet Kardashians neuestes Unternehmen eine Private-Equity-Firma.

Ich freue mich, den Start von @SKKYPartners mit dem Private-Equity-Veteranen Jay Sammons als Mitbegründer und Co-Managing Partner sowie @KrisJenner bekannt zu geben, die als Partner in unserer Firma fungieren wird. pic.twitter.com/KExQTsVGbf

– Kim Kardashian (@KimKardashian) 7. September 2022

Die neue Firma, SKKY-Partnerist eine Zusammenarbeit zwischen dem Reality-Star und der ehemaligen Führungskraft der Carlyle Group Jay Sammons. Der Dealmaker hat sich eine Nische geschaffen, in der er in von Prominenten unterstützte Unternehmen investiert, darunter Kopfhörerhersteller Beats von Dredie von erworben wurde Apfel im Jahr 2014.

Nicht alle Investitionen von Sammons verliefen reibungslos. 2019 leitete er Carlyes Unterstützung als Plattenmanager Scooter Braun beim Kaufen Taylor Swift’s ehemaliges Label Große Maschinenrekordedie Private-Equity-Firma in eine Fehde zwischen Braun und dem Popsänger verwickelt.

Laut The Wall Street Journal, das über Kims Mutter berichtete, hat SKKY noch keine Spenden gesammelt Kris Jenner wäre auch Partner.

Job bewegt sich

Die neuen US-Besitzer von Chelsea Football ClubFinanzier Todd Böhly und Private-Equity-Gruppe Clearlake-Hauptstadthat Cheftrainer entlassen Thomas Tuchel nach einem schwachen Saisonstart.

Bank of America benannt hat JuliAnn Burkhardt, derzeit Geschäftsführer der Bank, als Chief Strategy Officer für das globale Investmentbanking. Es gelingt ihr David Fischmannder laut Bloomberg zum globalen M&A-Team von BofA zurückkehren wird.

Barclays Hat ernannt Daniel Hannah als Global Head of Sustainable Finance mit Sitz in London. Er hatte die gleiche Rolle bei Standard Chartered.

Schweizer Kredit angestellt hat Jeff Spurlock als Geschäftsführer in seinem Technologiekonzern mit Sitz in New York. Er tritt ab UBS.

Anwaltskanzlei Cooley angestellt hat Kathy O’Neillehemaliger Senior Director of Investigations and Litigation in den USA Justizministerium’s Antitrust Division als Kartellrechtspartner in Washington, DC.

Linklater angestellt hat Nick Roudev als Technologie-, Medien- und Telekommunikationsberater in Dubai. Er tritt ab Simmons & Simmons.

Intelligent liest

Kaffee und Chaos Starbucks hat es geschafft, beide Seiten des politischen Ganges zu verbittern. Der neue Chief Executive Laxman Narasimhan steht vor der entmutigenden Aufgabe, Amerikas Kulturkriege und wirtschaftliche Turbulenzen zu meistern, schreibt Brooke Masters von der FT.

Der Moschus-Effekt Twitter hatte einen kühnen Plan, um gegen Belästigung, Extremismus und Desinformation vorzugehen, die auf der Plattform weit verbreitet waren – bis Elon Musk auftauchte. The Verge berichtet, wie die Strategie während des Übernahmekampfes auf die Strecke gedrängt wurde.

Und ein kluges Zuhören: Theoretisch sind CO2-Zertifikate eine Möglichkeit für Unternehmen, den Klimawandel zu bekämpfen. Aber der Prozess wird kompliziert und lädt zum Greenwashing ein. Der FT-Podcast „Behind the Money“ bringt es auf den Punkt.

Nachrichtenzusammenfassung

Richter erlaubt Elon Musk, Whistleblower-Behauptungen in den Twitter-Kampf einzubeziehen (FT)

Richemont-Investoren unterstützen Gründer im Kampf gegen Aktivist Bluebell (FT)

Microsoft investiert in Travis Kalanicks Start-up CloudKitchens (FT)

Musk schlug vor, den Twitter-Deal wegen Sorgen um den „Dritten Weltkrieg“ zu verschieben (FT)

Repsol verkauft Anteile im Öl- und Gasgeschäft im Wert von 4,8 Mrd. USD (FT + Lex)

Von Li Ka-shing unterstützter Fonds stärkt Geschäfte in Südostasien (Nikkei Asia)

Revolut streicht Jobs für Hochschulabsolventen, da es eine umfassende Kostenüberprüfung durchführt (FT)

Spotify-Chef fordert EU auf, Kartellverfahren gegen Apple zu „beschleunigen“ (FT)

Der Krypto-Kreditgeber Celsius sah aus wie ein Ponzi, sagt die staatliche Aufsichtsbehörde (Alphaville)